2016年對(duì)于中國經(jīng)濟(jì)來說,注定是不平靜的一年。開年以來,從股市的動(dòng)蕩不止到中國政府對(duì)世界“空頭”的警告,都預(yù)示著2016年以及未來的幾年,是中國經(jīng)濟(jì)“升級(jí)換擋”的關(guān)鍵時(shí)期,充滿挑戰(zhàn)和顛簸。
面對(duì)挑戰(zhàn),改革是唯一出路。對(duì)于作為中國經(jīng)濟(jì)一分子的服裝產(chǎn)業(yè)來說,亦是如此。從挑戰(zhàn)中看到機(jī)遇,以樂觀的精神和理性的思維堅(jiān)持轉(zhuǎn)型升級(jí),擁抱變革,把產(chǎn)業(yè)和企業(yè)做大做強(qiáng),是中國服裝行業(yè)及服裝經(jīng)營者所應(yīng)承擔(dān)起的時(shí)代責(zé)任。
趨勢(shì)一:多元化步伐加快,服裝企業(yè)面臨“大”變局
隨著服裝行業(yè)和資本結(jié)合愈加緊密,和新經(jīng)濟(jì)融合程度進(jìn)一步加深,以及消費(fèi)升級(jí)進(jìn)程的加快,服裝行業(yè)將不單單是一個(gè)單純的傳統(tǒng)“制造”行業(yè),而服裝企業(yè)不僅僅出售有形的商品,服裝行業(yè)將呈現(xiàn)出更大的無形的空間,從而成為融合制造、零售、管理、設(shè)計(jì)、文化、時(shí)尚、科技等各種因素的“大時(shí)尚、大消費(fèi)”行業(yè)。
在這種融合過程中,服裝行業(yè)的產(chǎn)業(yè)整合、收購、跨界進(jìn)程將愈加頻繁。2016年,這種融合進(jìn)程將進(jìn)一步加速,多元化投資步伐進(jìn)一步加快。1月26日,夢(mèng)潔家紡宣布擬以2000萬元投資北京婚禮堂文化傳播有限公司,拓展公司在婚慶市場(chǎng)的業(yè)務(wù)。1月12日,星期六發(fā)公告稱,擬將公司名稱“佛山星期六鞋業(yè)股份有限公司”變更為“星期六股份有限公司”。公司表示,將逐步打造多元化品牌運(yùn)營、線上線下資源融合的“她時(shí)尚生態(tài)圈”。羅萊家紡發(fā)布公告,自2015年12月21日起,公司中文證券簡(jiǎn)稱由“羅萊家紡”變更為“羅萊生活”。羅萊家紡稱,公司主營業(yè)務(wù)從以家紡產(chǎn)品為主擴(kuò)展到涵蓋家紡、家居、廚具、潔具等在內(nèi)的日常生活相關(guān)的各個(gè)領(lǐng)域。
在目前的A股市場(chǎng)上,服裝企業(yè)頻繁的多元化投資動(dòng)作某種角度可視為“講故事”的市值管理手段。但無可否認(rèn)的是,在宏觀政策和微觀市場(chǎng)各種因素的推動(dòng)下,中國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的整合和升級(jí)過程中正在加速,而服裝企業(yè)正裹挾其中。
趨勢(shì)二:渠道加速整合,線上線下進(jìn)一步靠近
2016年的一個(gè)趨勢(shì)是,在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的同時(shí),線下實(shí)體經(jīng)濟(jì)也在轉(zhuǎn)型調(diào)整的過程中重新展現(xiàn)優(yōu)勢(shì)和魅力。最新的動(dòng)向表明,開始有越來多的線上品牌走向線下,在線下尋求發(fā)展。去年年底,阿里系的銀泰商業(yè)稱,支持阿里線上品牌落地銀泰門店,首批簽約的淘品牌包括茵曼、阿卡、戴維貝拉、七格格、艾娜騎士和瑪瑪綈等。2016年初,茵曼喊出未來要開1萬家實(shí)體店的口號(hào)。韓都衣舍此前宣布與探路者合作,共同出資設(shè)立童裝業(yè)務(wù)。而放眼全球,像Nasty Gal、ModCloth、Warby Parker和Bonobos這些純電商品牌都開始開出實(shí)體店。
在線上品牌走向線下的同時(shí),線下服裝品牌也在加速增加自身的互聯(lián)網(wǎng)基因,傳統(tǒng)品牌和電商品牌結(jié)合的事件頻頻發(fā)生。自去年年初拉夏貝爾斥資2億元投資互聯(lián)網(wǎng)品牌七格格、搜于特3.24億元注資擁有茵曼、初語等淘品牌的匯美服裝之后,九牧王8月宣布以1200萬美元入股韓都衣舍,9月宣布以6000萬元再次增資韓都衣舍;報(bào)喜鳥亦宣布參股互聯(lián)網(wǎng)定制品牌吉姆兄弟35%股份。等等。
隨著線上線下渠道進(jìn)一步融合,未來服裝行業(yè)可能會(huì)呈現(xiàn)以下幾個(gè)特點(diǎn):一是服裝企業(yè)會(huì)普遍會(huì)采用多品牌發(fā)展模式,增加產(chǎn)品矩陣,向平臺(tái)化運(yùn)作轉(zhuǎn)型;二是在終端渠道方面,實(shí)體店會(huì)顯現(xiàn)出升級(jí)后的新優(yōu)勢(shì),融合互聯(lián)網(wǎng)資源和新技術(shù),購物場(chǎng)景更人性化、更具體驗(yàn)感;三是注重供應(yīng)鏈的優(yōu)化和變革,打造更靈活、更具效率、適應(yīng)多渠道的柔性供應(yīng)鏈,把強(qiáng)大的供應(yīng)鏈作為支撐后臺(tái),應(yīng)對(duì)終端渠道的變革和競(jìng)爭(zhēng)。提高設(shè)計(jì)、制造、物流的效率,實(shí)現(xiàn)小額訂單的快速生產(chǎn),智能制造、C2B定制等生產(chǎn)方式更為流行。四是在品牌營銷方面,會(huì)適應(yīng)移動(dòng)互聯(lián)迅速發(fā)展的趨勢(shì),帶有更多的移動(dòng)社交性質(zhì),去中心化,甚至粉絲的喜好和反饋來作為推出和削減品牌的重要衡量因素。
趨勢(shì)三:海外并購提速,服裝企業(yè)打造全球品牌
歌力思繼去年成功收購一個(gè)歐洲品牌Laurèl后,今年開年發(fā)力再收購一個(gè)國際輕奢潮流品牌。2016年1月29日歌力思發(fā)布公告,稱擬以代價(jià)2.405億元人民幣收購香港唐利國際控股有限公司65%股權(quán)。唐利國際擁有美國的國際輕奢潮流品牌Ed Hardy在中國大陸及港澳臺(tái)地區(qū)的品牌所有權(quán),以及Ed Hardy Skinwear和Baby Hardy等品牌,其主要產(chǎn)品為美式輕奢潮流品牌Ed Hardy的男女服裝及相關(guān)服飾。
2016年1月24日,據(jù)彭博社消息,中國紡織服裝企業(yè)山東如意集團(tuán)加入了對(duì)法國輕奢時(shí)裝集團(tuán)SMCP的競(jìng)購,價(jià)格預(yù)計(jì)超過10億美元。這不是山東如意集團(tuán)第一次大手筆并購海外服裝品牌。在2010年,山東如意集團(tuán)就收購了日本知名服裝企業(yè)RENOWN,RENOWN曾是日本第一大服裝品牌運(yùn)營商。山東如意集團(tuán)斥資約40億日元(約合人民幣3.1億元)收購RENOWN約41%的股份,成為該公司第一大股東。
而今,隨著中國經(jīng)濟(jì)對(duì)全球影響力進(jìn)一步加強(qiáng),中國企業(yè)跨境并購步伐進(jìn)一步加快,中國服裝企業(yè)正面臨著前所未有的全球并購機(jī)遇??ㄅ下?月份則宣布收購意大利時(shí)尚運(yùn)動(dòng)品牌Dirk Bikkembergs 51%股權(quán),購買價(jià)款為 4068 萬歐元。
在海外并購的過程中,國內(nèi)服裝企業(yè)將學(xué)到國際化營運(yùn)的經(jīng)驗(yàn)和海外并購經(jīng)驗(yàn),催生出成熟的時(shí)尚產(chǎn)業(yè)國際并購基金,并購目的從國內(nèi)市場(chǎng)為主變?yōu)檎嬲膰H性營運(yùn),有底氣從資本層面對(duì)國外資質(zhì)優(yōu)良的陷入“破產(chǎn)門”的時(shí)尚企業(yè)進(jìn)行并購重組,成長(zhǎng)為全球跨國型時(shí)尚品牌集團(tuán)。這一天終將到來,有野心的服裝企業(yè)應(yīng)做好準(zhǔn)備。
趨勢(shì)四:經(jīng)濟(jì)一體化加深,服裝企業(yè)融入全球產(chǎn)業(yè)鏈
2015年世界經(jīng)濟(jì)的一個(gè)明顯趨勢(shì)是,各國都在快速推進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作。2015年10月5日,TPP(跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定)12個(gè)談判國在美國佐治亞州亞特蘭大舉行的部長(zhǎng)會(huì)議上達(dá)成基本協(xié)議,同意進(jìn)行自由貿(mào)易,并在投資及知識(shí)產(chǎn)權(quán)等廣泛領(lǐng)域統(tǒng)一規(guī)范。11月12日,日本首相安倍晉三在東京舉行的日中企業(yè)家交流會(huì)上表示,日本有意加速中日韓自由貿(mào)易協(xié)定(FTA)和東亞區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系(RCEP)談判進(jìn)程,強(qiáng)調(diào)希望中日兩國發(fā)揮主導(dǎo)作用,締結(jié)全面而高層次的自貿(mào)協(xié)定。
同時(shí),國家正在緊鑼密鼓大力推行“一帶一路”戰(zhàn)略,隨著區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作進(jìn)程的進(jìn)一步加快,紡織服裝行業(yè)將面臨著更大的發(fā)展空間和挑戰(zhàn)。紡織服裝企業(yè)已經(jīng)有所動(dòng)作,健盛集團(tuán)在2015年10月15日連發(fā)兩則公告,計(jì)劃加大在“TPP協(xié)議國”越南的投資。健盛集團(tuán)稱,結(jié)合近期國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易形勢(shì)的發(fā)展,決定加大在越南的投資力度并加快投資進(jìn)度。除了健盛集團(tuán),華孚色紡、魯泰A、百隆東方等紡服企業(yè)也在加大對(duì)東南亞的投資力度。雅戈?duì)栐?015年6月份和中信股份簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議,其中一項(xiàng)合作內(nèi)容即為雙方將根據(jù)國家“一帶一路”走出去戰(zhàn)略,共同參與國際市場(chǎng)的開拓與發(fā)展。
可以預(yù)計(jì),2016年紡織服裝企業(yè)國際間的合作、整合將成為常態(tài),中國服裝市場(chǎng)將成為一個(gè)全球化的市場(chǎng),更緊密地參與到全球產(chǎn)業(yè)鏈的構(gòu)成當(dāng)中。
趨勢(shì)五:加碼熱門產(chǎn)業(yè),服裝企業(yè)順應(yīng)時(shí)代消費(fèi)需求
體育正在成為一個(gè)大產(chǎn)業(yè),而且是一個(gè)全球化融合的產(chǎn)業(yè)。阿里巴巴、騰訊、萬達(dá)這些巨頭都已在全球范圍內(nèi)大舉布局體育產(chǎn)業(yè)。在服裝企業(yè)中,貴人鳥大舉加碼體育產(chǎn)業(yè),2015年先后參股虎撲體育、入股西班牙足球經(jīng)紀(jì)公司BOY、與大體協(xié)和中體協(xié)簽署合作框架協(xié)議、與虎撲體育成立體育產(chǎn)業(yè)基金等動(dòng)作,傳遞其準(zhǔn)備在體育產(chǎn)業(yè)的各個(gè)層面布局的戰(zhàn)略。除了運(yùn)動(dòng)服飾公司,其他服裝公司年內(nèi)的一些動(dòng)作也多少與體育相關(guān)。奧康與美國運(yùn)動(dòng)品牌斯凱奇達(dá)成戰(zhàn)略合作,進(jìn)入運(yùn)動(dòng)鞋服市場(chǎng),宣稱未來五年時(shí)間內(nèi)在國內(nèi)新開1000家斯凱奇專賣店;卡奴迪路6月份宣布收購意大利時(shí)尚運(yùn)動(dòng)品牌Dirk Bikkembergs,計(jì)劃由此切入足球運(yùn)動(dòng)產(chǎn)業(yè)。
除了體育產(chǎn)業(yè),童裝熱度不減。童裝業(yè)務(wù)作為主營業(yè)務(wù)之一的森馬服飾繼續(xù)加碼童裝市場(chǎng),2015年8月底公告與公司部分員工共同投資2000萬元,設(shè)立上海馬卡樂兒童服飾股份有限公司。2015年上半年業(yè)績(jī)首現(xiàn)虧損的美邦服飾也在加碼童裝業(yè)務(wù),稱其童裝業(yè)務(wù)增速較快,欲開出千家童裝店。而361度、李寧、特步、安踏等運(yùn)動(dòng)品牌都紛紛涉足童裝市場(chǎng),朗姿股份、七匹狼等男女裝品牌亦在持續(xù)發(fā)力童裝業(yè)務(wù),似乎每個(gè)服裝品牌都想從童裝市場(chǎng)撈上一筆。
體育和童裝成為服裝產(chǎn)業(yè)炙手可熱的產(chǎn)業(yè)投資領(lǐng)域,背后是大眾消費(fèi)升級(jí)、國家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和國家頂層政策的引導(dǎo)所致。隨著中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式向服務(wù)消費(fèi)模式轉(zhuǎn)型,以中產(chǎn)收入階層為主力的大眾消費(fèi)群成為推動(dòng)服裝細(xì)分產(chǎn)業(yè)興衰變遷的重要?jiǎng)恿Α!芭懿浇?jīng)濟(jì)”帶動(dòng)了運(yùn)動(dòng)品牌業(yè)績(jī)的復(fù)蘇增長(zhǎng);成人裝紛紛布局童裝市場(chǎng),“全面二胎”政策的落地進(jìn)一步起到推波助瀾的作用;而健盛集團(tuán)、匯潔集團(tuán)、都市麗人等貼身衣物股業(yè)績(jī)有著較為良好的增長(zhǎng),顯示貼身衣物市場(chǎng)正處于快速成長(zhǎng)階段,這背后是消費(fèi)升級(jí)后大眾更注重內(nèi)在生活品質(zhì)的體現(xiàn)。最近的消息稱,健盛集團(tuán)計(jì)劃2016年重點(diǎn)開拓內(nèi)銷,三年開店500家,主要賣襪子、內(nèi)衣、盒褲、家居服等貼身衣物。
趨勢(shì)六:資本市場(chǎng)大擴(kuò)容,更多優(yōu)質(zhì)服裝企業(yè)登陸資本市場(chǎng)
2016年,隨著注冊(cè)制腳步的臨近,多層次資本市場(chǎng)建設(shè)的提速、直接融資比重的提高以及資本市場(chǎng)規(guī)模的迅速擴(kuò)張和資本市場(chǎng)改革的深入,服裝企業(yè)正面臨實(shí)業(yè)和資本相互結(jié)合推進(jìn)的戰(zhàn)略期。2015年12月23日召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議,提出要進(jìn)一步顯著提高直接融資比重措施,提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率。要完善股票、債券等多層次資本市場(chǎng);建立上海證券交易所戰(zhàn)略新興板,支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資;完善相關(guān)法律規(guī)則,推動(dòng)特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)類創(chuàng)業(yè)企業(yè)在境內(nèi)上市;增加全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司數(shù)量,研究推出向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板試點(diǎn);規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)。
可以預(yù)計(jì)2016年將是資本市場(chǎng)直接融資步伐大大加快的一年。主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板、四板(區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng))、股權(quán)眾籌、債券市場(chǎng)等各市場(chǎng)都會(huì)有新動(dòng)作。在A股市場(chǎng)上,據(jù)華尚匯統(tǒng)計(jì),截止2015年11月底,共有15家服飾企業(yè)在排隊(duì)等待上市。其中廣州天創(chuàng)時(shí)尚鞋業(yè)股份有限公司將于2016年2月1日進(jìn)行新股申購,春節(jié)之前服裝行業(yè)又將多添一家上市企業(yè)。
如果沒有大的問題,以目前注冊(cè)制的快速推進(jìn)以及多層次資本市場(chǎng)建立的態(tài)勢(shì),這十幾家服飾企業(yè)將會(huì)先后登陸資本市場(chǎng),從而正式成為公眾公司,通過市值管理和資本運(yùn)作來推動(dòng)企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展壯大,接受資本市場(chǎng)的洗禮淘汰和公眾投資者的選擇評(píng)判,這相當(dāng)于服裝企業(yè)成長(zhǎng)過程中的“成人禮”。而今后經(jīng)歷“成人禮”的將遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止這十幾家服飾企業(yè)。
趨勢(shì)七:進(jìn)入產(chǎn)融結(jié)合時(shí)代,金融資本與產(chǎn)業(yè)資本相互碰撞
深圳女裝上市企業(yè)珂萊蒂爾于2016年1月5日發(fā)布公告,主席金明及其設(shè)立之全權(quán)信托最終控制的Koradior Investments Limited已完成向復(fù)星國際全資子公司Fosun Ruizhe出售集團(tuán)2580萬股股份,相當(dāng)於集團(tuán)總股本的5.14%。珂萊蒂爾稱,復(fù)星國際作為公司戰(zhàn)略投資者,將利用其投資網(wǎng)絡(luò)和資本實(shí)力,借助公司現(xiàn)有的營銷網(wǎng)絡(luò)和營運(yùn)平臺(tái),在時(shí)尚行業(yè)探討各種可能的深度合作。
這是服裝產(chǎn)業(yè)資本和金融資本相互結(jié)合碰撞的最新事例。2015年10月20日,中信資本控股有限公司發(fā)布公告,旗下日本私募基金部門 CITIC Capital Partners Japan(CCP)完成收購日本鞋履公司 Akakura。中信資本在公告中稱,Akakura 是一家從事女鞋設(shè)計(jì)和零售的日本公司,在日本全國有 60家直營門店。中信資本將協(xié)助 Akakura 拓展中國市場(chǎng),吸引不斷崛起的中產(chǎn)階級(jí)消費(fèi)者,把握赴日旅行持續(xù)增長(zhǎng)帶來的機(jī)遇,并加強(qiáng) Akakura 的供應(yīng)鏈管理。在2015年5月份,中信資本收購了另一家日本女性服飾公司MARK STYLER。這是2015年中信資本收購的第二家日本服飾品牌,且均為女裝品牌。
金融資本頻頻青睞女裝品牌,無疑是看中了女裝產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?jié)摿?。這也從一個(gè)側(cè)面反應(yīng)金融資本將成為推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要?jiǎng)恿?,服裝產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入產(chǎn)融結(jié)合時(shí)代。產(chǎn)融結(jié)合一般分兩個(gè)階段,一是由產(chǎn)及融,2015年及前幾年,眾多服裝企業(yè)紛紛涉足金融業(yè),籌建銀行,涉足供應(yīng)鏈金融、P2P等金融領(lǐng)域;進(jìn)一步地,將是“由融及產(chǎn)”,金融資本將主動(dòng)尋求和服裝產(chǎn)業(yè)資本結(jié)合,從實(shí)業(yè)到金融,再從金融到實(shí)業(yè),促進(jìn)服裝產(chǎn)業(yè)整合變革、倒逼服裝產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí),將成為服裝行業(yè)發(fā)展的大趨勢(shì)。
趨勢(shì)八:供給側(cè)改革推進(jìn),服裝企業(yè)面臨政策紅利窗口
2015年,在中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)、步入中高速增長(zhǎng)階段的背景下,中央密集發(fā)布多項(xiàng)產(chǎn)業(yè)政策指引,挖掘中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力,促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)型。這些產(chǎn)業(yè)政策也給服裝行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)方向提供了更多的路徑和選擇。
比如,國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于積極發(fā)揮新消費(fèi)引領(lǐng)作用加快培育形成新供給新動(dòng)力的指導(dǎo)意見》(簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見》),全面部署以消費(fèi)升級(jí)引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級(jí),以制度創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新增加新供給,滿足創(chuàng)造新消費(fèi),形成新動(dòng)力。對(duì)于服裝行業(yè)來說,《指導(dǎo)意見》明確指出新消費(fèi)主要包括服務(wù)消費(fèi)、信息消費(fèi)、綠色消費(fèi)、時(shí)尚消費(fèi)、品質(zhì)消費(fèi)、農(nóng)村消費(fèi)等六大重點(diǎn)消費(fèi)內(nèi)容,其中時(shí)尚消費(fèi)直接和服裝行業(yè)相關(guān),服裝行業(yè)在轉(zhuǎn)型升級(jí)過程中將帶有更多“大時(shí)尚”、“大消費(fèi)”性質(zhì)。
而品質(zhì)消費(fèi)和服務(wù)消費(fèi)撇開其具體內(nèi)容不談,實(shí)質(zhì)上更具一種指引作用,提示服裝企業(yè)在制造端更高質(zhì)量更具個(gè)性化的產(chǎn)品、在銷售端更提供更高水準(zhǔn)的服務(wù)和體驗(yàn)?!靶孪M(fèi)”內(nèi)容給服裝產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)提供一種總體上的方向指引。在體育、文化、旅游、跨境電商等服務(wù)型經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域,國家也明顯加大了政策釋放力度。
從總體上說,新消費(fèi)、新經(jīng)濟(jì)政策的密集發(fā)布,均是中國經(jīng)濟(jì)“供給側(cè)改革”要求的一個(gè)具體體現(xiàn)。何為供給側(cè)改革?簡(jiǎn)單來說,就是不能老是盯著需求端,而要更多從供給端想辦法,提高效率,挖掘潛力,從供給端創(chuàng)造更多有效需求。反過來的意思是說,現(xiàn)在供給端問題還比較多,具體表現(xiàn)為產(chǎn)能過剩,成本過高,生產(chǎn)要素產(chǎn)出效率有待提升。服裝企業(yè)在轉(zhuǎn)型升級(jí)中面臨著可以說是前所未有的政策紅利,但也意味著服裝企業(yè)面臨著更大的挑戰(zhàn)和更高的要求,化解產(chǎn)能過剩對(duì)應(yīng)的高庫存和同質(zhì)化問題,提高供應(yīng)鏈及生產(chǎn)管理效率。這是2016年服裝企業(yè)運(yùn)營過程中需要認(rèn)真面對(duì)的一個(gè)課題,這關(guān)系到服裝企業(yè)轉(zhuǎn)型的效果甚至是企業(yè)的生死存亡。
來源: 華尚匯